自4月2日特朗普实施对等关税以来，全世界排名前500的富豪损失了千亿美元。

而现年94岁的巴菲特，却成功躲过此次美股暴跌风险，跃居全球富豪榜第四，成为今年全球十大富豪中唯一实现财富增长的人。旗下的伯克希尔哈撒韦公司也在美股市场逆势上涨，跑赢标普500指数约24个百分点，股价表现远超市场平均水平。

那么，巴菲特是如何做到的呢？方正证券燕翔团队发布的报告里，总结了这三个策略，希望对你能有启发。

关键节点上调整股票仓位

在2024年5月，巴菲特就在股东大会上提到，当前没有足够有吸引力的公司进行投资，体现出他对美股估值偏高的担忧。随后又因担心人工智能领域的商业化应用风险和美国大选可能给税收政策带来的重大不确定性。在下半年减持苹果等公司股票，套现了大量现金，伯克希尔的现金储备超过了3300亿美元，创历史新高。

回顾发现，巴菲特在历史上做出的重大择时投资决策不是很多，但择时最终成效还是比较明显的。

在2001年至2002年之间，美国互联网泡沫破裂，股市大跌，巴菲特股票仓位一度低于债券仓位，此时的债券回报率远高于股票，巴菲特在此期间取得了不错的超额收益。

直到2004年底，伯克希尔持有的现金及现金等价物比例一路攀升，从2001年底占比7%一直上升到2004年底39%左右，此时的巴菲特称自己拥有着猎枪，但寻找不到合适的猎物。

2005年之后，伯克希尔的股票仓位稳定上升，而现金及现金等价物与债券的仓位开始缓慢下降。

2023年以来，面对美股整体特别是科技股板块的高估值风险，巴菲特再度大幅降低股票仓位。

总结来看，巴菲特会通过充足的现金储备，来降低投资组合面临的短期市场波动风险，同时也为未来投资机会做好准备。