对于这个问题，英伟达应该有着更深的感悟。

英伟达2026财年第一季度（2025年2月至4月27日）财报显示，期内通过H20芯片得到的销售收入为46亿美元，而随着禁令生效，英伟达有25亿美元的订单无法交付，所有的H20库存积压和原材料采购承诺共计产生了45亿美元的费用。

如果美国对华禁令长期推进，这些价值45亿美元的H20芯片英伟达只能放在仓库里吃灰，因为H20本就是为BIS（美国商务部工业与安全局）两次对华政策调整后的特殊产物，其部分性能指标已严重缩水，比如其FP16稠密算力仅为H100芯片的15%左右，其他国家及地区的市场不可能接盘。

对于黄仁勋和英伟达来说，这笔损失无论如何都无法接受。

更重要的是，当前中国AI市场留给英伟达回归的期限，其实很可能是以“天”来计算的。

自4月英伟达宣布断供H20后，即便是手握数万张卡的大厂，也不得不重新规划未来算力平台的问题，一部分厂商选择在海外搭建算力中心，另一部分则开始考虑将大模型向国产算力平台迁移。

在这一过程中，除了政策性推动，包括昇腾、寒武纪公司等硬件公司，也在努力补全自身开发工具链、丰富算子库并推动主流框架适配，甚至是直接下场帮助大模型公司完成迁移、部署。

毫无疑问，这个过程将是“单向”的。

即大模型厂商在完成向国产算力方案迁移后，无论后面发生什么情况，都不大可能再费力迁移回英伟达生态当中。

这也不难理解，每每谈及中国市场时，黄仁勋所表现出的“时不我待”的情绪。

当前，国内大模型厂商对于H20芯片的需求是否存在？就近期虎嗅与多家大模型、智算中心厂商的交流来看，可能没有那么迫切，但长期需求韧性依然显著，并未因短期供应波动而减弱。