通过龙湖的路径观察整个行业，经过大浪淘沙后的房企的确正在跨越旧时代，走向新纪元，钟摆悄然回归。

安全重于发展，债务且降且优化

近两年，房地产行业信用风险频发，但龙湖集团凭借始终保持克制、审慎并高度自律的态度，将债务安全放在首位，成为全行业“化债”的优等生。

自2023年起，龙湖从“循环债务”的思维中走出来，通过正向的经营性现金流去主动压降负债，以保持集团整体发展的“安全度”。

根据财报数据，截至2024年，龙湖已经连续两年实现集团经营性现金流为正，累计压降有息负债超过300亿元：有息负债已经降至1763亿元，净资产负债率同比下降4.2个百分点至51.7%，资产负债率（剔除预收款后）同比下降3.2个百分点至57.2%，较三年前累计压缩了10.2%，多项核心财务指标持续优化。

规模压降的同时，龙湖的债务结构也在持续优化调整。截至2024末，龙湖83%的融资来自于银行的间接融资，且得益于借贷年期更长、成本更低的经营性物业贷，成本创下了近五年新低的4%，将平均账期拉长至10.27年。

2025年以来，龙湖集团继续保持审慎的财务纪律与有序的偿债铺排，遵循按时还贷、不展期、不逾期的财务铁律。上半年，龙湖集团如期累计兑付了70亿元的境内公开债券，7月3日兑付逾17亿元公司债，7月15日又兑付5亿的公司债，并为下半年及后续到期的债券提前做好偿债准备。

管理层在股东大会上透露，今年预计新增经营性物业贷100亿元以上，该类贷款账期通常在10年至15年，龙湖集团可以通过持续的租金收入进行偿还，进一步夯实了龙湖的财务基本盘。