从结构来看，小鹏汽车2026年上半年销量呈现“V型”反弹，原因之一是小鹏MONA M03在4月至6月连续销售过万，但单价较低可能也会影响到小鹏业绩。

小鹏，越扒越有料！存货激增至132亿？大众合作毛利率偏高？资产负债率达71%？

小鹏是我们二季度重点分析过的另一家车企，对它家的财报数据存在一些不太理解的地方。随着时间的推移，各项业务应该会逐渐明朗。

另外不太喜欢小鹏汽车的飞行汽车业务，偶尔会拿出来宣传一下，但这个业务存在诸多不确定性。

3、赛力斯

7月12日，赛力斯公告称，预计2026年半年度归属于上市公司股东的净利润为亏损15亿元-18亿元，同比转亏。

对于业绩变动的主要原因，公告表示，受存储芯片、工业金属、碳酸锂等主要原材料价格上涨等因素的影响，公司生产成本随之增加；基于审慎性原则并进一步夯实整体资产质量，结合资产后续收益预期，对部分因技术迭代、车型换代导致适配性有限的存量资产调整账面价值。

销量方面，赛力斯今年上半年已出现下滑，尤其是6月份的产量、销售，同比已呈现大幅下滑。

7月2日，赛力斯发布的2026年6月产销数据显示，当月新能源汽车产量为33685辆，同比下滑27.24%；新能源汽车销量为33669辆，同比下滑26.94%。其中，赛力斯汽车（问界）6月产量为29558辆，同比下滑31.72%；6月销量为30331辆，同比下滑30.19%。

在整体销量方面，赛力斯今年上半年累计销量为196580辆，同比下降1.02%。其中，今年上半年问界系列的累计销量为160779辆，同比仅小幅增长5.60%。

其实赛力斯在一季报中就已经显现营收与利润增速严重脱节。

据iFind数据显示，一季度虽然营收257.46亿元，同比增长34.46%。