图1：规模指数（宽基）分类

02从“模糊标签”到“精准定位”

在ETF投资领域，行业与主题产品常被混为一谈，实则存在本质差异。

行业ETF是基于上市公司主营业务收入类别的指数产品，其核心功能是帮助投资者聚焦特定行业。

以银行相关ETF为例，此类产品通过跟踪上市银行的整体表现，使投资者能够直接获取银行业的行业β收益。

这类产品具有鲜明特征。一方面，通过专注于单一行业，实现对特定领域的深度投资；另一方面，由于资产高度集中于单一行业，投资风险也更为集中——行业政策变化、产业链波动等因素可能对净值产生显著影响。

而主题ETF突破行业藩篱，横向串联多产业环节。

以人工智能ETF（159819）为例，其跟踪的指数的成分股横跨计算机、电子、通信等行业，完整覆盖AI芯片、算法开发、场景应用等全产业链。

但对于个人投资者而言，行业分类体系的复杂性与主题投资的泛化性，容易导致行业和主题标签出现混淆。

为了帮助投资者精准定位，易方达结合了国内行业分类和海外指数公司的经验，厘清了行业和主题的边界。

行业指数方面，国际市场普遍采用MSCI和标普共同制定的全球行业分类标准（GICS）、FTSE全球分类系统等分类体系，国内则有中证、国证、恒生等分类标准，以及申万、中信等高实用性的市场定制分类。

不同体系的行业划分差异，导致产品标签出现“同行业不同表述”的混乱现象。