龙湖的战略决策成效显著，经过三年的时间，龙湖已经降低了有息负债400亿元，且预计下半年还要再降200亿元，等于三年半的时间降600亿元的有息负债。这部分有息负债基本上全是信用债，也就是说，龙湖用了三年半的时间，已经平稳度过债务高峰。

截至2025年上半年末，龙湖的有息负债总额为1698.0亿元，较2023年末下降65.3亿元，净负债率（负债净额除以权益总额）为51.2%，剔除预收款后的资产负债率为56.1%，同比分别下降5.6%、2.6%，现金短债比1.74倍。

债务、现金流优化成行业共识

在化债过程中，优化债务结构已成为行业共识。优质房企不仅关注负债规模压降，更注重债务期限结构、币种结构和融资来源的优化。

截至上半年末，龙湖集团平均融资成本降至3.58%，较2024年全年进一步下降42个基点，创下历史新低。同时，龙湖集团平均合同借贷年期拉长至10.95年，达到历史最长年期。长周期、低成本的债务结构，不仅降低了短期偿债压力，更让龙湖有精力聚焦长期业务布局，而非疲于“借新还旧”。

华润置地则通过利用国企身份优势，保持多元化融资渠道。公司不仅通过传统银行信贷和债券市场融资，还积极运用REITs、类REITs等创新融资工具盘活存量资产。

金茂的债务结构优化同样具有参考性。其秉持“降短期、升长期；降境外、升境内”的策略。报告期内，其外币债务占比从上年末的25%降至21%，低息开发贷和经营贷占比提升至41%。报告期末，金茂的净债务为847.44亿元，2024年同期为904.65亿元；债务与调整后资本比率为53%，较上年同期减少23个百分点。